发布日期：2026-03-20 12:11 点击次数：112
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泉源：华泰期货
作家： 陈莉
中枢不雅点
阛阓分析
期现货方面：昨日EG主力合约收盘价5220元/吨（较前一交游日变动+371元/吨，幅度+7.65%），EG华东阛阓现货价5154元/吨（较前一交游日变动+354元/吨，幅度+7.38%），EG华东现货基差-71元/吨（环比+7元/吨）。EG负荷链接下落，口岸开动去库。3月19日，MEG主力合约高涨6.97%，烯烃系化工品合座上行，主要原因是伊朗时局进一步垂危。3月18号以军蹙迫了伊朗南部布什尔自然气措施，19号凌晨伊朗立时对沙特、卡塔尔等国的动力措施发起袭击性打击，特朗普告诫若伊朗链接攻击卡塔尔动力措施，将全面糟蹋南帕尔斯气田，而南帕尔斯气田是群众已知储量最大的自然气田，该气田真金不怕火厂集群属于凝析油加工场，主要坐蓐乙烷、LPG等化工原料，且现时霍尔木兹海峡通航仍受阻，原油、LPG等价钱大幅拉涨，进一步鼓励烯烃系化工品走强。另外，也让原来缠绵重启的几套伊朗EG装配也充满不笃定性，靠谱的滚球app中国官网能否重启存疑。
坐蓐利润方面：据隆众数据，乙烯制EG坐蓐毛利为-238好意思元/吨（环比-6好意思元/吨），煤基合成气制EG坐蓐毛利为138元/吨（环比+60元/吨）。
库存方面：凭据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为101.1万吨（环比-5.7万吨）；上周主港去库。据CCF数据，本周华东主港缠绵到港总额13.9万吨，副港到港量1.8万吨，瞻望库存执稳略增。
合座基本面供需逻辑：国内供应端，因上游原料供应雄厚性担忧，国内乙二醇负荷下落；国外供应方面，188金宝博现时负荷低位，我国EG自中东入口占比拟大，伊朗时局影响下，入口进一步缩减预期。需求端，聚酯和织造负荷规复中，但下贱价钱跟涨出现了乏力迹象，长丝产销承接低迷，长丝和短纤库存开动蕴蓄，若本钱端价钱执续防守高位，后期也需要护理解不会对下贱产生减产等负反馈影响。
策略
单边：严慎逢低作念多套保。高库存下基本面角落好转，3月下或开动去库，4月预期去库幅度加多，短期护理霍尔木兹海峡通行情况以及乙二醇装配变化
跨期：无
跨品种：无
风险
原油价钱波动，煤价大幅波动，宏不雅战术超预期，EG装配变动超预期
投资斟酌业务资历： 证监许可【2011】1289号
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